Not Boring Capital

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Substackのレターが面白い

文章力が高いきがする

https://www.youtube.com/watch?v=9Fit0knSiH8

3. ベータ・コンテンツとアルファ・コンテンツの違いベータ版コンテンツは短期的なエンゲージメントを目的としている。閲覧数は稼げるが、あなたの頭が良くなることはない。アルファコンテンツは長期的な関連性を持たせるために作られ、書き手のユニークな経験と専門知識から生まれる。

4. 書くことは、自分に嘘をつかなくなる方法なので、本当の自分を発見するのに役立つ。

5. 何かに魅了され、その理由を正直にで読者に説明する。

6. プロモーション： ショッキングな図表や統計があれば、それを使おう。スクロールを止め、もっと知りたいと思わせる。

7. 何について書けばいいかわからない場合、人々が通常真剣にアプローチするトピックに楽しみを加えるチャンスがある。

8. 何を書いたらいいかわからない？あなたが一番オタクなことから始めるのがいい。

9. マンネリ？素晴らしい文章を読んでみよう。インスピレーションが湧くかもしれない。

10. Packyさんの読書戦略は、できるだけ多くの面白いアイデアを脳に入れて、それらを互いにぶつけさせ、独創的な突破口が見えること待つことだ。

11. インターネットでは、好奇心旺盛であること、共有すること、お返しを期待せずに手助けすることがポイントになる。

12. 書くことの多くは掘ることだ。人は、あなたが宝石を発見してくれると喜ぶ。よくある問い合わせに新しい光を投げかけてくれる意外な情報源を探せば、バイラル投稿ができるかもしれない。

13. 書くことはスキーのようなものだ。新しいことを書くのは滑ったことのない道を滑るようなものだと言う。前もって自分の「ライン」を把握しておく必要がある。Packyさんは最初の数段落に長い時間を費やし、先のラインを把握する。そうすれば、エッセイはほとんど勝手に展開していく。

14. 昔のPackyさんは自分のニッチが何になるのかかすかな手がかりしか持っておらず、コンスタントに出版することでそれを発見した。

15. Packyさんは個人的独占に全力を注ぐことで成功した。周囲には多くのビジネス戦略家がいたが、彼らは彼よりも人脈も経験も知識も豊富だった。しかし、彼らには彼の風変わりな口調、軽いタッチ、新しい切り口を探ろうとする意欲が欠けていた。それがPackyさんの価値提案となり、彼はニュースレターを『Not Boring』と名付けた。

私たちは、主にシードからシリーズBまでの企業に投資し、たまにプレシードやグロースステージへの投資も行います（ここでは、ロイヤル・ウィーを多用します）。Not Boring Capitalは、世界最小のマルチステージファンドになるかもしれません。 私たちは、巨大なビジョンに向かって複雑で明白でない 戦略を実行するワールドビルダー、創業者、 企業を求めて います

We (I’m going to use the Royal We a lot here) will invest mainly in Seed through Series B companies, with the very occasional pre-seed and growth-stage investment. Not Boring Capital might be the world’s smallest multi-stage fund. We’re looking for Worldbuilders, founders and companies executing on complex, non-obvious strategies towards huge visions.

パッキーは文章を書くからこそ、より良い投資家であり、投資をするからこそ、より良い文章を書くことができるのです。これ以上のフライホイールは作ろうとしても作れない

人はストーリーに反応する。良いストーリーは、顧客、ファン、従業員、投資家を惹きつけることができます。また、ストーリーは中程度の成功と、止むに止まれぬ速度の違いを意味することもあります。

ニュースレターは2019年のいつからか別の名前で始まり（Per my last Email）、2020年にPackyが Not Boringにリブランディング しました

投資シンジケートPackyは 、 AngelListを通じて 「Not Boring Syndicate」を立ち上げ 、 読者が彼と共に企業に投資 できるようにした。 これについては、後述のフライホイールのセクションで詳しく説明しますが、Packyはコンテンツと投資を巧みに組み合わせ、両者で優位に立つことを可能にしています。

また、ストーリーは思考を明確にします。ストーリーは、戦略を明確にし、企業が市場に参入するための楔と、その巨大な100年ビジョンとを結びつけることができるのです。

Not Boringの執筆を通じて、私は偉大な創業者たちと出会い、彼らのストーリーを語る手助けをしてきました。夏には、Not Boringの読者の支援を受け、Not Boring Syndicateを立ち上げ、彼らの何人かに投資している。9ヶ月弱の間に、15社に200万ドル以上を投資してきた。また、シンジケートに入りきらない案件には、小さなエンジェルチェックを書くようになった。

People respond to stories. A good story can attract customers, fans, employees, and investors. It can mean the difference between moderate success and unstoppable velocity.

Stories also clarify thinking. They can define strategy and connect the wedge with which a company enters the market and its enormous 100-year vision.

Writing Not Boring, I’ve gotten to meet great founders and help them tell their stories. Over the summer, I launched the Not Boring Syndicate, backed by Not Boring readers, to invest in some of them. In just under nine months, we’ve invested over $2 million in fifteen companies. I’ve also started writing small angel checks into deals that can’t fit the Syndicate in.

I aim to write $50-$250k checks -- smaller at the earlier stages and larger later, but will flex up or down opportunistically. I expect to invest roughly ⅓ of the fund into Pre-Seed and Seed, ⅓ into Series A, and ⅓ into Series B+. While I will make most investments with the expectation that they can return the fund, I am also happy making safer investments that I think have a high probability of 5-10x returns. I wouldn’t say no to Stripe shares at $95 billion.

私は、5万ドルから25万ドルの小切手を切ることを目標にしています。初期の段階では小さく、後期には大きくしますが、臨機応変に増減させます。ファンドのおよそ⅓をプレシードとシードに、⅓をシリーズAに、⅓をシリーズB+に投資する予定です。ほとんどの投資は、資金を回収できることを期待して行うが、5-10倍のリターンが得られる可能性が高いと思われるより安全な投資も喜んで行う。950億円のStripeの株もノーとは言えない。

ストーリーテリングです。これは当たり前のことですが、私は企業のストーリーを語るのが得意です。そうすることで、ストーリーを伝える手助けをしたい企業が集まり（ディールフロー）、私たちが投資する企業には具体的なアドバンテージが生まれるのです。また、魅力的なストーリーがあるにもかかわらず、それをどのように伝えればいいのか分からないという企業とも一緒に仕事ができるようになりました。

変化する物語を見極める 過去1年間、私はSpotify、Snap、Twitter、Slackに対して公募を行いましたが、これらの企業を取り巻く物語がネガティブからポジティブに変わり始めたタイミングを見極めた結果、正しい判断を下すことができました。ナラティブ投資は、私が公開市場や非公開市場にアプローチする方法です。

トレンドをいち早く察知する。私は一日中オンラインで過ごし、何が起こっているのかを考え、書いているので、トレンドを早期に発見することができます。その中には、私がファンドを通じて投資を続ける投資テーマとなったものもあります。ソフトウェアが市場を食べている」「リモートワークとリキッドタレント」「メタバースとWeb3」「API」「Power to the Person」などです。

私がどのように投資について考えているか知りたい方は、これまでに公開した投資メモをご覧ください。Apt、Composer、OZE、Swaypay、Outfit、Teamflow、SkillMagic、Antara Health、Supersapiens、Beacons、On Deckなどです。

まだ、企業や業界について書いたことがなくても、リサーチの筋肉はついている。過去1年間にさまざまな複雑なテーマで書いたエッセイは、私が（30時間以上かけて調査した後の）学習能力が高いことの証明です。

週に2回、公に書くことで、私がどういう人間で、どう考えていて、何に興味があるのか、よく分かってもらえます。あなたがXというテーマについて書いた文章を読めば、私たちがやろうとしていることがわかると思います」「あなたの文章が好きなので、話をしたいと思いました」、時には「あなたの書いた文章からアイデアを盗んだので、聞き覚えがあるかもしれません」と切り出されることがよくあります。これには驚かされました。

この1年で、Not Boring Capitalを何十年も続くトップクラスのベンチャーファンドにするチャンスがあること、そしてそのためには進化する必要があることに気づきました。 ノット・ボーリング・キャピタルの核は 、企業のストーリーを伝える手助けをすることであり、それは変わりません。ただ、少しグレードアップしただけです。

ファンドIIIは、Not Boring Capitalをよりハードに、より良く、よりスローに、より強く進化させたものです。

より集中的に。私たちは、より少なく、より大きな小切手を、2年間かけてゆっくりと発行し、私たちの資源をそれぞれのコア投資に集中させています。

アーリーステージ。 私たちは、企業の軌道に最も大きな影響を与えることができるプレシードからシリーズAまでの投資を行い、ブレイクアウトしたポートフォリオ企業とはSPVを通じてその生涯を通じて協力し続けることを視野に入れています。

リキッド・スーパー・チーム。Not Boringのビジネス面を運営 するダンに 加え 、私たちはフロンティアをさらに押し進めるために、技術的に強く、優れた作家である二人のダブルスレットをチームに 加えました。エリオット・ハーシュバーグは、スタンフォード大学で遺伝学の博士号を取得し、8VCでバイオITフェローを務め、バイオテクノロジーと遺伝学に関する私のお気に入りのサブスタック『 Century of Bio』を執筆しているバイオテック・パートナー です。 アトムズ・リサーチ・アナリストの ラフル・ラナは、ラトガース大学で金融と天体物理学を専攻し、ラックス・キャピタルとゼネラル・アトランティックでインターンをした経験を持ち、ディープテックに関する本「 Making Moonshots」を執筆しています。

しかし、トップ10に入るような永続的なファンドを作るには、これだけでは不十分です。私は、何がそうさせるのかを考えるのに多くの時間を費やしました。昨年書いたエッセイ 、The Good Thing About Hard Things、 Decentralization、 Working Harder and Smarter、 The Not Boring Liquid Super Team、 Optimismなどに私の思考プロセスの一端が あります。 これらのエッセイがあなたの心に響いたのなら、私たちがファンドIIIでやろうとしていることを気に入っていただけると思います。これは蒸留酒なのです。

この10年間に設立された企業は、次の100年の人類の軌跡を形作るでしょう。AIに殺される、地球が燃える、といった悲観的な見方もあります。 私たちは、すべてが完璧になるという意味ではなく、人間が主体性を持ち、新しい知識を獲得し、自分たちの望む未来を 形作るという意味で、その軌道を臆面もなく楽観視しています。テクノロジー企業はその形成に重要な役割を果たし、その際に揺れ動く何兆ドルものお金から多大な価値を獲得することができるのです。

では、トップ10クラスのリターンを得ながら、私たちが望む未来を形作るために、Not Boringはどのような役割を果たすことができるのでしょうか。

このニュースレターは、私たちの最大の競争力であり、ベンチャー企業の中でもより差別化された ものの一つだと思います。重要なのは 、「目玉」ではなく「物語」であることです。

ファンドIIIで、ファンドの計算を超えて、より集中的に行っている理由の ひとつは、より良い企業について書くと、より大きなアロケーションを得ることができるからです。

付加価値。 私たちが素晴らしい案件を発掘し、アロケーションを勝ち取ることができるのは、通常、最終的に価値を付加することができると期待されているからです。私たちがそれを実現する最も簡単な方法は、企業について深く掘り下げた記事を書くことです。

ディープダイブに 加え、ポートフォリオ企業がNot Boringの読者を採用 するために利用できるNot Boring Talent Collective 、ポートフォリオ企業の創業者が直接ストーリーを 語る機会を提供するNot Boring Founders Podcastと The Founder's Letterも 追加されました。投資先企業が楽観的になるに値する製品を発売すれば、「 Weekly Dose of Optimism」に掲載することができます 。昨年末 には、Chromaの CEOである AntonTroynikovと一緒に Anton Teaches Packy AIを 立ち 上げました。これは、AIで何が起こっているかを学ぶのに役立ち 、 Chromaの知名度を 上げることにもなります。

私たちの戦略の利点は 、ハードスタートアップへの投資と彼らのストーリーを伝える手助けに注力している私たちのような企業は他にないため、独自の優位性が強化されることです

What: 私たちは、IRLで一緒に新しい刺激的なことに挑戦したいNot Boringな人たちのためのオンラインクラブを、ニューヨークを皮切りにスタートさせます。 Not Boringは、9時から5時までの仕事が最高で、オフィスを超えた残りの人生を発展させ、より多様なネットワークを築きたいと考えている人々の多様なコミュニティである。

Not Boringは、メンバーが参加できるチャットグループからシンプルにスタートします。

Not Boringのイベントへの限定アクセス権を得る

好きなこと、やりたかったことをテーマにしたクラブを立ち上げる

アートオープニング、レクチャー、ミートアップに行くためにグループを結集させる

一緒に授業を受けたり、文章を書いたり、ポッドキャストを録音したり、創作活動をする仲間を見つける。

おいしい食事と会話を楽しみながら新しい出会いを求める食事会の開催

私たちは、人々が退屈しないようにするための最大の障害である2つを取り除く手助けをします。

ディスカバリー 毎週、関連性の高い、質の高いイベントを紹介していきます。

ロジスティクス Not Boringイベントの主催とコーディネートに加え、会員が主催したいイベント、クラブ、ディナーなどの企画と運営をサポートし、ロジスティクスが成長の妨げにならないようにします。

Not Boringは、メンバーの興味に基づき、時間をかけて成長していきます。私たちは、メンバーが興味に基づいたクラブ、サポートサークル、ワークアウトグループ、一緒に旅行などを始めることを期待していますが、それはおそらく表面上のことに過ぎないでしょう。Not Boringは、何度も何度も、お互いのために力を発揮することでしょう。

私は、Sam Liebskindと一緒にNot Boringを立ち上げて います。サムは Genevaというスタートアップに勤めていて 、コミュニティのために作られたグループメッセージングアプリのベータ版を今日ローンチするところです。Genevaは、このようなコミュニティを念頭に置いたエキサイティングな機能を展開しているので、Slackグループではなく、そこに何千もの旗のうちの一つを立てることを選択しました。

その理由

昨年、2018年を振り返り、2019年の計画を立てていたとき、私は自分がつまらなく、一面的であることに気づきました。ほとんどの時間を仕事に費やし、仕事をしていないときは仕事のことを考えていました。そこで、2019年はつまらなくない自分になることを目標にしました。ライティングクラスを受講し、このニュースレターを書き始め、ディベートクラブを立ち上げ、OnDeckフェローシップに参加し、ブッククラブに入り、旅行に行く回数を増やし、一般的にもっと頻繁に「イエス」と言うようになったのです。

多くの努力が必要でしたが、新しい人と新しいことに挑戦したことで、2019年は私の人生の中で最高の年のひとつとなりました。本物の友情を築き、貴重なスキルを身につけ、斬新な体験をすることができました。逆説的ですが、仕事にあまり集中しないことで、より刺激的な仕事の機会が広がり、さまざまな業界の素晴らしい人たちの多様なネットワークを有機的に構築できたことは、起業に目を向ける上で貴重なことです。全体として、私は退屈ではなくなりました。

この数ヶ月間、私は何百人もの人々と、どのように学び、人間関係を築き、趣味を探求し、維持するかについて話してきました。数え切れないほどのコーヒーを飲み、アンケートを送り、フォーカスグループを開催してきました。好奇心旺盛で、興味深く、寛大な人々に出会い、新しい体験にイエスと答えることで学んできたからです。具体的には、次のようなことを学びました。

大人の生活は、大学の課外授業に良い答えがないんです。

現実の世界は、私たちが考えている以上に、大学に似ています。授業は仕事、スポーツはレクリエーションリーグ、寮はアパートや共同生活、社交クラブは男子学生や女子学生、バーは...バーと同じようなものです。しかし、課外活動やクラブは、多くの人が大学生活で一番好きなこととして挙げていますが、現実世界にはこれに相当するものがありません。今日の私たちの選択肢は、一人遊び（読書、執筆）、一回限り（ミートアップ、美術館への旅行）、または誰もが持っていて答えとして出すのが恥ずかしい趣味（旅行、友人と遊ぶ）であることが多いです。

課外活動は、計画的でありながらプレッシャーを感じることなく、熱心な仲間と一緒に趣味や興味を追求することができます。課外活動で学んだスキルや友人は、授業で学んだどんなことよりも私の心に残っています。現実の世界には、趣味や興味をシームレスに追求できるようなものが必要なのです。

人脈を作るのは簡単だが、関係を築くのは難しい。

世界中のほとんどの人が、Eメール、DM、ネットワーキングイベント、または暖かい自己紹介で連絡を取ることができ、説得力のある理由があれば、人々は驚くほど喜んでおしゃべりをするのです。

しかし、次のステップに進むこと、つまり2回目のコーヒーを飲むこと、会話を続けることは、本当に大変で厄介なことだと何度も聞いてきました。最初の会話で火花が散ることはほとんどなく、信頼関係を築きながら時間をかけて培われていくものなのです。

好奇心旺盛な人は、本業の分野以外のネットワークを構築したがります。

今日存在する多くのコミュニティは、共通の職業や人口統計学的なアイデンティティを中心に構築されています。DTC関係者のためのSlackグループ、ヘッジファンドマネージャーのためのアイデアディナー、フィンテック起業家のためのSignalチャット、そしてさらに狭義のグループも数多く存在します。これらのコミュニティは、共有された言語による安全な空間を作り出し、特定の分野での成長と機会を可能にするため、成長にとって貴重な存在となっています。

しかし、私が話した中で最も好奇心旺盛な人たちは、その交差点に価値を置いています。彼らは、最も興味深い新しい機会やアイデアは、複数の分野からの最高のアイデアのマッシュアップであることを理解しています。そして、そのようなマッシュアップを生み出すセレンディピティを生み出す簡単な方法を求めているのです。そして、知性、情熱、好奇心といった点では類似しているが、それ以外の点では多様性を求めているのです。

成長体験を軸にした交流が繰り返されることで、人間関係が構築されます。

何度も何度も、人間関係を構築するための最良の方法として、授業やその他の少人数制の学習活動が挙げられました。本物の人間関係は、毎日、あるいは毎週、誰かと一緒に困難を乗り越え、より良い結果を得ることで築かれるものなのです。

仕事以外の時間は何をしているのですか」という質問には、思わず首をかしげてしまう。

3年前、母と彼女のビジネスパートナーであるリズと一緒にホテルキリンのロビーに座っていたとき、リズが "So, what do you like to do outside of work?" と聞いてきたのを覚えています。私は新興企業の成長にどっぷり浸かっていて、答えられませんでした。私は...働くことが好きでした。

このような質問をすると、人々は直感的に恥ずかしがるものです。「仕事以外では何をしていますか？」という質問は、私たちが何を大切にしているかを示す国民投票であり、ほとんどの人はその答えに満足しないのです。当然といえば当然です。私たちは、ある特定のことに一生懸命になるあまり、もっと面白いことができる可能性のあるスキルや情熱、興味を育むことができないのです。

私たちは、好奇心旺盛で冒険好き、情熱的な仲間と仕事以外の興味や趣味を探求することを、シームレスで楽しく、そしてやりがいのあるものにするためにNot Boringを設立しました。私たちは、お互いをサポートし、より良くし、今までアクセスできなかった機会を提供し合うコミュニティを作りたいと考えています。仕事以外では何をしていますか？」という質問に対する答えが、私たちの誇りとなり、アイデンティティの重要な一部となるようにしたいのです。

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Not Boringに初めて500人が登録するまで313日、500人から1,000人になるまで42日、そして1,000人から現在に至るまでわずか20日しかかかりませんでした